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    $$$ 2季度增速加快,毛利率企稳,

    时间:2013-03-27 19:29来源:未知 作者:admin 点击:
    教育学校。对于肢体**、有正常学习能力的学生,那曲地区采取让他们插班到普通学校学习的办法,在学习期间,老师和同学担当起了照顾和护理的任务。 相关新闻:**特殊教育学校达到1705所循化县优化教育资源布局 促进城乡教育均衡发展天津:普通幼儿园要接收能够
      教育学校。对于肢体**、有正常学习能力的学生,那曲地区采取让他们插班到普通学校学习的办法,在学习期间,老师和同学担当起了照顾和护理的任务。

    相关新闻:**特殊教育学校达到1705所循化县优化教育资源布局 促进城乡教育均衡发展天津:普通幼儿园要接收能够适应园内生活的**幼时间:2012年09月27日 08:18:23 background-color:rgb(100,100,100);width:100%;height:1px">砍加价环节 新医改加速药品流通业整合
    新医改的 手术刀 正在指向药品流通领域。**证券报记者日前获悉,有关部门正在进一步修订 药品流通价格管理办法 ,未来,药品流通环节的整顿治理、价格**力度有望加大,药品流通行业的再洗牌也将提速。 **医药企业管理协会会长于明德对**证券报记者表示,流通环节的价格管理有利于医药行业健康发展,但预计差率控制办法近期仍难以出*。
    业内人士表示,如果药品流通环节的价格管理获得实质性推进,深入打击药品价格在流通过程中变 虚高 的空间,一批实力较弱的医药商业公司可能遭遇淘汰,医药商业企业间的整合有望加快。 层层加价 将被剥茧
    2012年以来的医改逐步走向深入,药品流通领域的改革和价格整顿有望进一步加大。 ***卫生发展研究中心刘克军对**证券报记者表示。 根据国家***最新公布的方案,10月8日起,部分抗肿瘤、免疫、血液**药物的最高零售价将再次下调,平均降幅达17%。但是,社会**更为关注的话题却是:在药品价格连年下调的同时,如何让公众真正感受到药品降价的实惠?
    一位医药行业研究员向**证券报记者提供的数据显示,药品流通的中间环节是药价虚高的主要原因,经过层层加价,一个药品从出厂价到达医院环节,价格可能提高了10倍以上,其中对医院和医生的激励可能占据主要部分。 医药分开 因此被寄予厚望。2012年以来,北京、深圳等城市率先开展了 医药分开 试点,通过设立医事服务费,调整不同层次门诊的收费标准,直接取消公立医院15%的药品加成,改变公立医院的盈利模式。***最新数据显示,西藏那曲:世界海拔最高的生态温。北京友谊医院试点 医药分开 后,药品费用下降的幅度超过取消药品加成的幅度,药品实际费用下降达30%,超过12.7%的原有预期,医生过度用药、大处方的情况开始得到遏制。
    不过,与药品流通环节的层层加价相比,15%的医院药品加成的取消只是撕开了一层薄茧。**社会科学院经济研究所公共政策研究中心主任朱恒鹏认为,药品供应商对医院的隐形返利和支付给医生的回扣,才是 以药养医 的主体部分,该部分收益能占到医疗机构药品**额的30%以上。 这些隐形的收益最终源于对药品的层层加价。在国内药品流通环节,被广泛采用的是底价现款供货的底价包销代理模式,即由代理商控制渠道和终端,代理商通过商业过票或向厂家支付税金的方式解决收入和相关费用。业内人士指出,这种模式流通链条长、环节多、费用大,必须有足够的利润空间才能维系正常运转。由此导致的结果是:底价开票、高价出售成为传统代理制**模式的存在前提,无序的商业流通和粗放的价格管理为其提供了生长土壤,而最终的消费环节则承担了流通环节所产生的所有费用,患者最后为 虚高 的流通成本埋单。
    作为买方,医院的议价能力其实非常强,但很多医院并没有降价动力,不愿意买便宜的药品。 北大纵横医药合伙人王宏志对**证券报记者表示。他认为,让 医药分开 真正实现,既要通过定额付费、定额药品收益、取消药品加成等方式切断对医院的激励,也要通过零售价探底(重新定价)、采购价探底等方式,切断对医生的激励。 业内人士指出,切断对医院的激励,会降低15%的药品加成部分,但如果切断对医生的激励,则会大幅化解流通环节产生的价格 虚高 ,促进市场规范,让公众真正获益。
    流通环节的这些弊病逐渐被视为 医药分开 的隐形障碍,政策领域对流通环节 开刀 的迹象也愈加明显。 2012年6月,***公布《关于县级公立医院综合改革试点的意见》,当中明确指出,要调动企业生产供应药品的积极性,大力发展现代医药物流,减少和规范流通环节,降低配送成本,坚决治理药品及耗材方面的商业贿赂。而早在2012年3月,国家***就要求做好药品出厂价格调查,引导市场合理形成价格,大力加强对流通环节的**。种种迹象表明,药品流通环节中的层层加价开始成为主管部门**和整顿的重点目标,这个厚实的茧正在一层一层被剥开。
    价格去火企业受寒 现在各方意见并不统一,在《药品流通环节价格管理暂行办法》征求意见后,需再经深入论证,才能再决定差率控制办法如何施行。 于明德对**证券报记者表示。
    2012年2月公布的《药品流通环节价格管理暂行办法(征求意见稿)》,曾一度引起不小的震动。原因在于该办法拟在药品批发和药品医疗机构**两个环节分别进行价率(额)控制。 以10元以下的药品为例,原方案提出其批发环节的出厂价格差价率为30%,医疗机构购进价格差价率为25%;对于40元-200元的药物,出厂价格差价率为15%+3元,医疗机构购进价格为10%+3元。如此一来,每一个环节的最高定价被锁定。
    业内人士表示,这意味着通过票据公司多**票、洗出一个高价格的生存路径将被禁止,对相当数量的公司将形成巨大打击。 **对发票的严格管理,就是要杜绝药品流通的中间过票,中间一些过票公司肯定会倒闭,这种公司全国很多,其中一些搞乱了**医药市场的环境,只有对其严格整顿,才能实现有序竞争。 国药控股高级行业研究员*荣富对**证券报记者表示。
    多部委2012年发布的《关于开展药品、医疗器械生产经营单位和医疗机构发票使用情况专项整治工作的通知》提出,各级税务机关要加强医药卫生行业的发票**,坚决依法杜绝药品、医疗器械生产经营单位在医药购销环节接收、出具虚假发票等违法行为,促使相关单位严格按照有关规定据实开具医药购销发票。 药品发票专项整治和流通价格管理,成为一脉相承的行业规范措施,并产生了深远影响。*荣富介绍,**部门考虑到了各个环节的问题,要求药品生产企业报价,并进行抽样调查,对代理制中流通商给医院的费用,也在展开调查,并将进一步整治。
    一些中小型药品流通企业已经逐步感受到了行业寒冬的到来。刘克军向**证券报记者介绍,由于近两年整顿力度持续加大,有的流通环节供应商已经难以为继。还有业内人士称,如果差率措施和发票整治进一步落实,可养活流通企业的整体利润空间将缩小,医药商业之间的整合或会加速,并导致整个产业链发生变化。 流通业整合在所难免
    公开资料显示,我国目前拥有1.3万余家药品批发企业,近40万家零售药品门店,远高于世界平均水平。而且,国内药品流通业小、散、乱特点突出,$$$ 2季度增速加快,毛利率企稳,,全国最大的前3家企业**额只占同期医药商业市场**总额的20%左右。 行业的整合因此受到着力推动。国家***近日在《关于进一步加强药品安全信用体系建设工作的指导意见》中明确表示,提高行业准入标准,建立退出制度。将完善药品流通体系,推动实力强、管理规范、信誉度高的药品流通企业跨区域发展,形成以全国性、区域性骨*企业为主体的遍及城乡的药品流通体系。
    医药流通行业的整合或将由此迎来契机。瑞银证券表示,医药流通行业的格局导致整个行业在过去几年毛利率不断下跌,整个行业平均净利润率不到1%,这种格局在之前的美国和日本也出现过,这种低利润率的现状将为整合和兼并提供条件。 ***在2011年发布的《全国药品流通行业 十二五 发展纲要》也提出,五年内要形成1至3家年**额过千亿元的全国性大型医药商业集团,20家年**额过百亿元的区域性药品流通企业;药品批发百强企业年**额占药品批发总额85%以上,药品零售连锁百强企业年**额占药品零售企业**总额60%以上,连锁药店占全部零售门店的比重提高到三分之二。
    与以往不同的是,医药流通行业的整合正伴随医改的深化和 医药分开 的推进而具备了更多积极条件。*荣富表示,目前医药、医院和医保的改革三轮驱动,将促进改革的真正到位,**通过完善补偿机制取消以药补医,将为流通环节的整合提供条件。 数据显示,A股医药商业企业的实力不断壮大,奠定了在行业整合大势中的地位。2012年中期,上海医药( )营业收入达336.21亿元,国药一致( )、南京医药( )、华东医药( )、九州通( )则分别达到88.03亿元、90.68亿元、145.73亿元、70.46亿元,均保持稳定增长。
    上海医药介绍,公司将坚持对内整合、对外扩张的方向,提升运营质量,落实零售发展战略。南京医药则以药事服务业务为核心,推进医疗机构供应链业务发展,公司零售平*--南京国药公司在上半年启动可连锁药房兼并整合工作,增加直营店33家,使直营店总数突破213家,为企业后期的规模增长注入活力。 流通行业的整顿和整合,将对整个医药市场有利。当医院真正不再*回扣生存了,医药市场才能净化,行业发展才能有序。 *荣富对**证券报记者表示。
    也有业内人士对整合困难表示了担忧,他们说:药品流通业之所以改革缓慢,与地方保护息息相关,只有通过强有力的措施实现全国性的改革,才能推动市场的根本净化和行业整合的实现。(.中.国.证.券.报) $$$
    医药流通A股公司经营现状一览 公司名称 中期营收 中期业绩主要市场 ** 年内股价
    (亿元) 涨幅 毛利率 涨幅 国药股份( )41.32 8.61% 北京 6.31% 17.18%
    南京医药( )90.68 亏损 江苏、安徽 6.66% 32.90% 第一医药( )6.73 3.81% 上海 16.42% 1.78%
    九州通( )145.73 17.46% 全国 6.13% 24.93% 上海医药( )336.21 -14.52% 全国 13.80% 3.31%
    桐君阁( ) 25.90 1.33% 西南 13.03% 16.43% 华东医药( )70.46 31.05% 全国 20.03% 27.80%
    嘉事堂( )12.16 33.04% 北京 8.64% 20.27% 瑞康医药( )21.16 40.26% 山东 7.51% 21.15% (.中.国.证.券.报)
    $$$南京医药:药事服务先行者,引入联合博姿向零售大药店模式转型
    南京医药 医药生物 研究机构:德邦证券 分析师:郑一宁 撰写日期:
    药事服务先驱,向价值链管理服务方向转变:南京医药作为药房托管的先行者,在价值链管理模式的创新上也是走在行业前列的。南京医药现在所要做的价值链管理服务包括有药房托管、医事服务、提供公共服务平*、为医事管理机构服务以及上游企业的数据服务等。医事服务主要是指为医院提供HIS**,协助医生进行临床诊断。HIS**的有效运行,将提高医院各项工作的效率和质量,促进医学科研、教学;改善经营管理,保证病人和医院的经济利益;为医院创造经济效益。南京医药与南京市鼓楼医院、江苏省**医院等多家三甲医院已建立良好的合作关系,并且在医院内部推广HIS**的使用。公共服务平*是指为患者提供处方查询等服务,病人可以进入这一平*进行处方查询,这一方式有助于降低医患之间的信息不对称,减少医生大处方、乱开药的情况发生。医事管理机构的服务包括对保险公司的信息服务,随着商业保险进入医疗领域的增加,保险公司对医疗信息的需求将加大。而由于医学的专业性限制,保险公司与医院之间的信息不对称性也形成了对医疗信息的需求。对上游工业企业的数据服务,可以帮助生产企业有计划地采购原材料、安排生产等工作,生产企业能够及时掌握终端市场的需求,按需生产,减少库存,降低成本。 价值链管理是医药商业的发展趋势:尽管目前市场上占主流的盈利模式还是传统的低买高卖盈利模式,大部分的商业企业还是扮演着一个 搬运工 的角色,并没有体现出医药商业企业的独特价值。但是,我们也欣喜地看到一些大型商业企业如国药、上药、华润、南京医药等,都已经在进行新的盈利模式创新和转型。通过提供一些个性化的服务,包括帮助医院定标、帮助企业投标、为上游企业提供药品流通和库存数据、为医院提供院内药品流通和管理、药房改造和托管、库房改造和托管等。通过整合价值链上的各个环节,为他们提供各种增值服务,以此来创造更多的商业价值。无论是从国外的成功经验来看,还是国内现有市场的情况来看,价值链管理都将是未来医药商业的发展方向,在这一领域提前布局的企业将具有先发优势。
    引入联合博姿作为战略投资者,向零售大药店模式转变:公司在引入战略投资者方面做了很多的工作,终于在今年有了实质性的进展。8月14日,公司公告称在南京市**的支持下,将于8月底完成控股股东南京医药集团与联合博姿的谈判,形成一个合作的方案。联合博姿是一家国际医药保健和美容集团,通过引入联合博姿,南京医药希望学习国外成功企业的经验,借助外力,向零售大药店的模式转变。 联合博姿是全球著名的零售商和批发商,在英国零售药店行业占据着垄断地位,拥有药品零售、药品批发、品牌产品营销及配送等三方面的行业优势。年10月,联合博姿的母公司,英国老牌健康和美容产品零售集团Boots与药品批发公司Alliance Unichem宣布合并成立英国联合博姿公司。Boots集团具有批发业务可以获得价格更低的商品,同时与旗下的1300家连锁门店整合,构筑零售大药店的样板。Alliance Unichem集团在药品配送方面具有庞大的配送网络,直达欧洲 家终端。双方整合之后,可有效降低采购成本,提高盈利能力。南京医药引入联合博姿后,可以充分利用对方的管理经验,引入零售大药房的模式,在零售药店的模式上有所创新。
    风险提示:1.引入战略投资者失败的风险:公司将通过定向增发的方式引入联合博姿作为战略投资者,西藏那曲二级市场股价的表现会影响到增发价格,因此也存在谈判破裂,引入失败的可能;2.公司业绩持续亏损的风险:公司2011年和2012年1季度已经亏损,如果持续亏损2年,将面临ST的风险;3.管理层不稳定的风险:引入战略投资者之后,可能会公司管理层的变动,新的管理团队如果不稳定,将给公司正常经营活动和未来发展规划造成不利影响。 $$$
    2季度增速加快,毛利率企稳,但财务费用压力仍存。Q2实现收入、净利润70亿元、6500万元,分别同比增长18.1%和19.5%,利润增长较Q1的16%有所提升。毛利率6.13%,与Q1持平,营业费用率和管理费用率均同比、环比保持稳定,但Q2财务费用率同比提升0.33个pp。从上半年情况来看,毛利率6.13%,同比提升0.05个pp,公司财务费用达1.4亿元,同比增长95.5%,系银行借款增加及发行8亿短期融资券所承担本年度利息增加所致。
    医药批发业务增长较快,毛利率企稳回升,西药、中成药和食品、保健品、化妆品等业务成为亮点。上半年公司批发业务收入142亿元,同比增长21.1%,毛利率5.76%,同比升0.12个pp。安徽九州通的医药物流中心完成建设并正式投入运营。(1)西药、中成药:实现**收入130.76亿元、毛利额7.31亿元,分别同比增长20.34%和21.48%,而去年同期的增速分别为15.68%和14.39%,上升明显;毛利率为5.59%,较上年同期毛利率5.54%提升0.05个百分点。增长来自于市场份额扩大、募投与非募投项目的投入使用和医院**力度的提高。公司与辉瑞、默沙东和阿斯利康的合作进展顺利。在总代理品种方面,与广东顺峰药业的合作成为典范,其三大核心产品均委托公司全国总经销;(2)中药材与中药饮片:实现**收入2.89亿元、毛利额4902万元,分别同比增长25.07%和17.17%;毛利率为16.99%,较上年同期的18.11%下降了1.12个百分点,**额增长减缓的主要原因是报告期内湖北香连药业有限公司不再纳入合并报表以及市场价格波动影响。毛利率有所下降的原因是中药材市场市场价格不稳定,上年较高的中药材原料库存对报告期的**毛利产生了一定影响;(3)医疗器械与计生用品:实现**收入6.76亿元、毛利额6868万元,分别同比增长41.87%和42.89%,增速均下滑13个pp左右。毛利率为10.16%,较上年同期的10.09%上升了0.07个百分点;(4)食品、保健品、化妆品等:实现**收入5.17亿元,毛利额3547万元,分别增长13.56%和6.78%,而去年同期分别为2.71%和-18.28%。由于市场竞争加剧,毛利率下降1.88个pp至7.3%;零售连锁业务快速增长。报告期末,公司零售连锁药店共817家,较年初的776家增加41家;其中自营店达230家,较年初的162家增加68家,加盟店587家,较年初的614家减少27家。上半年零售业务实现收入2.1亿元、毛利额4270万元,分别同比增长105.17%和132.56%,而去年同期增速仅为41.29%和44.03%。毛利率达20.5%,同比上升2.41个pp。上半年,公司完成收购控股安徽元初大药房连锁有限公司,控股后新增直营门店50家,新增经营面积9190平方米,新增零售收入5236万余元。 医药工业业务出现下滑。上半年,公司医药工业实现**收入1.2亿元、毛利额2200万元,分别同比下降
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